作为连接居民财富与实体经济的重要桥梁，银行理财既承载着居民财富保值增值的迫切需求，也肩负着为“十五五”时期经济社会高质量发展注入金融动能的时代责任。中信证券最新测算显示，2026年8月末银行理财规模增长至35.6万亿元左右，较7月末的35.3万亿元增长约3000亿元；预计2026年末银行理财规模有望达36万亿元。在当下复杂多变的市场环境中，理财公司如何为理财资金高效流转与稳健增值筑牢坚实底座？记者就此采访了多位业内人士。

锚定需求丰富产品

“受人之托、代客理财”是银行理财行业与生俱来的业务本源。不同于纯市场化资管机构，银行理财承载着亿万居民的财富期盼，肩负着守护百姓钱袋子、稳定社会财富预期、传递金融温度的重要社会责任。“当前，我国居民财富配置正经历从储蓄主导向多元化资产配置的深刻转型。”信银理财总裁贺晋认为，“十五五”规划纲要中关于“丰富满足居民财富管理需求的金融产品和服务”的要求，正是对这一转型趋势的战略回应。

谈及当前居民财产配置结构发生的变化，中邮理财总经理彭琨分析，一方面，住户存款增速持续放缓，由2022年的17.3%降至2025年的9.71%。2026年上半年，住户存款增速3.88%，增长6.48万亿元，同比少增3.19万亿元，而非银金融机构存款增长4.65万亿元，同比多增2.1万亿元。另一方面，居民家庭不动产占比持续回落，据高盛测算，2021年年中至2026年一季度，房地产占居民总资产比重由67%下降至52%，非存款类金融资产占比由15%提升至20%。

在财富迁徙的背后，国内居民风险偏好仍保持稳健底色。低利率环境下，投资者普遍重视本金安全、收益稳定和资产流动性，倾向于在风险可控前提下增厚收益。从市场表现看，公募基金领域，货币市场基金、债券基金是规模扩张的主力；保险领域，分红型人身险需求旺盛；银行理财领域，固收类产品规模连续3年增长。

“近年来，随着净值化转型，低波稳健已经沉淀为理财行业坚实的产品特征。发展适合大众稳健型财富管理需求的普惠化产品、在居民资产配置中发挥‘压舱石’作用，是银行理财应该担负的历史使命。”彭琨表示，理财产品的低波稳健特征逐步强化其底仓配置属性。2022年债市调整后，行业持续完善产品管理、强化风险控制、深化投资者陪伴，理财产品净值波动逐步收敛。今年上半年，理财产品平均年化收益率2.05%，累计为投资者创造收益3052亿元；理财投资者数量达1.51亿个，低波稳健的产品特征与广泛的客户基础相结合，使理财逐步成为居民财富管理中重要的底仓配置。

记者了解到，围绕大众分层财富需求，各家机构正加快构建差异化产品矩阵。比如，信银理财构建起“低波稳健筑底、多元策略增强、权益投资进阶”的层次化产品布局，做强固定收益根基并稳步提升权益类资产配置能力；兴银理财构建“微波、低波、中波、高波”四维“固收+”产品矩阵，通过精准的产品画像和绩优标杆产品示范带动作用，满足客户收益与风险平衡诉求，顺应居民财富管理需求升级趋势。

拓宽多元资产通路

“理财公司作为普惠财富管理的重要供给方，既要满足居民日益增长的差异化、多元化理财需求，又要承担起引导居民储蓄向有效投资转化的桥梁功能。”贺晋表示，居民财富的稳健保值增值是耐心资本的源头活水，耐心资本的壮大又为居民财富提供长期可持续的回报基础。银行理财公司居于这一双向循环的枢纽位置，肩负着护航居民财富、培育耐心资本、服务高质量发展的时代使命。

作为债券市场主力军，理财为实体经济提供稳定直接融资支持。彭琨认为，伴随我国直接融资体系加快完善，信用债在社融体系中的作用持续抬升，理财公司通过强化投研建设，在严控风险的前提下围绕产业逻辑、行业景气、企业基本面分析，持续加大对优质企业、重点产业的信用债挖掘和配置力度，理财资金已成为信用债市场举足轻重的投资力量。除传统债券投资之外，理财行业还积极参与创新型融资工具，精准服务重大战略、民营经济等重点领域、薄弱环节。

“‘十五五’时期，我们将锚定金融‘五篇大文章’，加大针对科技创新、绿色金融、乡村振兴等主题债券的投资力度，探索打造覆盖科创企业全生命周期的权益投资服务模式，不断提升理财服务实体经济的精准性与适配性。”农银理财党委书记毛焱表示，还将做优做强“固收+”策略、积极研发量化策略、探索另类策略布局，以多资产策略的确定性应对市场波动的不确定性。

把理财资金引向国家战略方向，离不开投研体系的建设。贺晋认为，耐心资本的核心特征是长期性、稳健性和价值导向，其培育离不开扎实的产业研究支撑。脱离产业基本面的短期博弈，既无法形成真正的耐心资本，也难以守护居民财富的长期稳健。信银理财依托集团与母行资源，建立“深度研究先行、产业客户验证、投资评估跟进”三步走模式，深入产业链实地调研，多维交叉验证企业基本面，形成“宏观趋势研判—行业研究验证—结果复盘迭代”投研闭环，让投资决策建立在扎实的基本面研究之上。

在堵点卡点逐步打通的背景下，理财公司布局权益市场的力度不断加大。彭琨表示，一方面，在推动中长期资金入市政策引导下，理财参与新股申购、定增配售等政策堵点相继被打通，参与资本市场的路径不断丰富。另一方面，低利率环境下固收类资产收益率持续下行，而权益类资产收益率贡献相对上升，维持组合收益水平势必需要权益类资产发挥越来越重要的作用。