“家电行业，特别是空调、冰箱、电视、洗衣机等白色家电需求偏刚性，内需较为稳健。行业经过洗牌后集中度的提升，有望使龙头公司充分受益政策利好。得益于价格带布局较全及性价比优势，头部公司市场份额有望进一步提升。同时，家电公司分红率较高，不少公司股息率在5%以上，而估值还处于历史较低分位数。”工银瑞信基金分析称，从出口来看，过去5年，无论海外成熟市场还是新兴市场，白色家电增速均快于国内，同时保有率有较大提升空间。由于欧美市场在代工方面存在客户和渠道补库存需求，而新兴市场终端需求好于欧美，家电出口持续保持高景气。中国家电企业凭借国内的庞大市场以及行业发展早期海外代工，目前产能规模最大、产业链集群优势明显，制造成本较低，产品迭代能力较强，出海优势明显。

  招商证券也表示，多个省份“无缝衔接”的政策力度和诚意均超预期。如白电方面，根据奥维云网统计，2024年35周至52周（8月26日至12月29日）彩电、空调、冰箱、冷柜、洗衣机、热水器、油烟机、燃气灶七大品类线上/线下零售量分别增长19%/49%，线上/线下零售额增长25%/66.5%，线上/线下均价分别提升4.9%/9.9%。基于此，预计多家白电龙头2024年第四季度收入环比三季度改善，有望呈现明显增速。再如小家电方面，出海扬帆开拓增量也值得关注。其中，全球供应链重构过程中或将利好出海布局早、接单能力强的代工类企业等。